Nachdem der Finanzsektor letzte Woche wenig interessante Investitionsmöglichkeiten bot, gibt es heute wieder einige spannende Aktien, bei denen ein Kauf lohnenswert sein kann. Wie gewohnt, werden wir den heutigen Gesundheitswesen Sektor kurz vorstellen und danach auf die Chancen und Risiken von Investitionsmöglichkeiten eingehen.
Was ist der Gesundsheitswesen Sektor genau?
Der Sektor „Health Care“ umfasst Unternehmen, die Dienstleistungen in der Gesundheitsvorsorge anbieten oder Pharmazeutika herstellen und entwickeln.
Der Sektor hat eine augenblickliche Gewichtung von 13,8% im S&P 500 (Stand 2018) und wird in sechs „Industries“ (Branchen) unterteilt:
» Biotechnology
Biotechnologiebranche, die in erster Linie Produkte mit Gentechnik herstellt und vertreibt
» Health Care Equipment & Supplies
Hersteller von medizinischen Geräten und Verbrauchsmaterialen
» Health Care Providers & Services
Großhändler von Gesundheitsprodukten und Eigentümer von Gesundheitseinrichtungen
» Health Care Technology
IT-Unternehmen, die Services für Gesundheitsdienstleister erbringen
» Life Sciences Tools & Services
Unternehmen, die sich mit der Entwicklung und Produktion von Arzneimitteln beschäftigen
» Pharmaceuticals
Klassische Pharmaindustrie
Die größte Einzelgewichtung im Index hat Johnson & Johnson mit 10,92%. Danach folgen Unitedhealth Group mit 6,69% und Pfizer mit 6,66%.
Investieren in den Gesundheitswesen Sektor
Als erstes stellen wir den Sektor-ETF (XLV) vor. Dieser schüttet augenblicklich 1,4% Dividendenrendite auf den aktuellen Kurs aus. Das Dividendenwachstum ist mit knapp 10% pro Jahr hoch.
1,4% Dividendenrendite haut niemanden vom Hocker. Das „Problem“ ist, dass sich der ETF in den letzten Jahren zu gut entwickelt hat. Positiv hervorzuheben ist, dass es während der Finanzkrise nur eine Minikürzung der Dividende von 2% gab. Logisch, würdest du auf deine Herztabletten verzichten, wenn du herzkrank wärst? Schauen wir uns einige Aktien im Gesundheitswesen Sektor genauer an.
Der Klassiker – Johnson & Johnson
Das Gesundheitsunternehmen gilt als Klassiker einer Dividendenaktie. Seit 55 Jahren erhöht Johnson & Johnson die Dividende jedes Jahr. Zu den Marken zählen bebe, Dolormin, Hexoral, Listerine, o.b. und Penaten.
Das Dividendenwachstum in den letzten Jahren war über 10% pro Jahr. Erstaunlich, wenn man bedenkt, wie lange das Unternehmen schon die Dividende anhebt. Auch lässt die Auszahlungsquote mit 45% noch Luft für weitere Erhöhungen. Das KGV liegt aktuell bei 18, ein Schnäppchen ist etwas anderes. Die Frage ist aber, ob man so ein gut aufgestelltes Unternehmen noch viel günstiger einkaufen kann. Für uns ein klarer Kaufkandidat, den man während Korrekturen immer wieder einsammeln kann. Eine Ergänzung dazu könnte Pfizer sein.
Biotechnologie – versteht doch kein Mensch
Rekombinierte DNA-Technologie, monoklonale Antikörper, Cetuximab, Riuximab…ganz ehrlich, wer kein abgeschlossenes Biologie-Studium hat, wird das wohl nicht verstehen. Hier haben wir das Problem, bei einer Coca-Cola versteht jeder das Geschäftsmodell: Getränke verkaufen. Bei dem ein oder anderen Pharmahersteller verstehen wir die Medikamente eventuell noch halbwegs. Bei der Biotechnologie steigen aber vermutlich die meisten aus. Als Investor muss man die Produkte auch nicht bis in kleinste Detail verstehen.
Investiert man in Biotechnologieunternehmen besteht dennoch die Gefahr, Krisen aufgrund des komplexen Geschäftsmodells nicht zu verstehen. Wer trotzdem eine Investition in die Branche tätigen möchte, für den hätten wir einen Vorschlag: das 134 Mrd. Dollar Unternehmen Amgen.
Welches Medikament das Unternehmen genau vertreibt, verstehen wir um ehrlich zu sein nicht, deswegen schauen wir uns die nackten Zahlen an: Die Unternehmensgewinne wachsen über 10% pro Jahr und auch für die nächsten Jahre sind steigende Gewinne prognostiziert. Aktuell zahlt Amgen 2,8% Dividende und das Wachstum sieht wie folgt aus:
Die 42% Anhebung pro Jahr ist durch das erste Jahr verfälscht. Dennoch sind die restlichen Jahre ebenfalls stattlich. Die Auszahlungsquote mit unter 40% lässt auch noch viel Spielraum für weitere Erhöhungen. Für das hohe Dividendenwachstum ist die aktuelle Rendite mit 2,8% noch mehr hervorzuheben.
Natürlich ist die Aktie kein „Free Lunch“. Gerichtsurteile, abgelehnte Medikamentenzulassungen und Studienergebnisse können Unternehmen in der Gesundheitsbranche heftig korrigieren lassen. Wer uns nicht glaubt, schaut sich am besten den Langfristchart zu Bristol-Myers Squibb Company (NYSE:BMY) an.
Eine Alternative zu Amgen könnte das Unternehmen AbbVie sein.
Fazit zum Gesundheitswesen Sektor
Im Gesundheitswesen Sektor gibt es einige sehr interessante Unternehmen. Der Klassiker Johnson & Johnson ist auch nach all den Jahren eine zurecht beliebte Dividendenaktie. Eine Alternative dazu wäre der Pharmahersteller Pfizer. Wer es exotischer mag, kann mit Amgen einen Fuß in die Biotechnologiebranche wagen. Natürlich gibt es nicht nur die zwei vorgestellten Aktien, die eine Analyse wert sind. Im Health Care Equipment Bereich hat zum Beispiel Medtronic weiteres Dividendenwachstumspotenzial.
Ob Klassiker oder DNA-kombinierte Forschung, der Sektor ist hochinteressant. Gerade weil aufgrund der demographischen Entwicklung hier auf lange Sicht Wachstumspotenzial herrscht.
Nächste Woche ist der Sektor Industrials an der Reihe, der Sektor vieler bekannten Unternehmen wie Boeing, 3M, UPS, Caterpillar und Lockhead Martin.
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