Der VDAX New ist ein von der Deutschen Börse veröffentlichter Volatilitätsindex, der die implizite Volatilität für den Leitindex DAX misst. Wie funktioniert der VDAX New und wie können Händler diesen nutzen? Die Antworten erfahrt ihr in diesem Blogbeitrag!
Was ist der VDAX New?
Der VDAX-New ist der Volatilitätsindex für den deutschen Leitindex DAX. Dieser misst die erwartete Schwankungsbreite (implizite Volatilität) für den Zeitraum der nächsten 30 Tage und wird in annualisierter Form wiedergegeben.
Wie wird der VDAX New berechnet?
Der VDAX New wird aus at-the-money und out-of-the-money der an der EUREX gehandelten DAX-Optionen berechnet. Die feste Restlaufzeit beträgt dabei 30 Tage. Ein hoher VDAX New Wert deutet dabei auf einen unruhigen Markt hin, niedrige Werte lassen eine Aktienmarktentwicklung ohne große Schwankungen erwarten.
Kann man den VDAX New handeln?
Nein, der VDAX New ist am Terminmarkt nicht handelbar. Eine Alternative gibt es in den USA, hier stehen für den Volatilitätsindex des S&P 500 VIX Futures und Optionen zur Verfügung. Was Optionstrader beim Handel mit VIX-Optionen beachten müssen, erfahrt ihr in diesem Blogbeitrag: https://eichhorn-coaching.de/alles-ueber-vix-optionen/
Unterschied zum „alten“ VDAX
Der neue VDAX wurde am 18. Januar 2005 eingeführt. Im Unterschied zum „alten“ VDAX werden für die Berechnung Optionen mit 30 Tagen (statt 45 Tagen) herangezogen. Außerdem basiert der neue Index nicht auf fiktiven, sondern auf tatsächlich gehandelte Optionen. Dem „alten“ VDAX lagen nur at-the-money Optionen zu Grunde.
So nutzen Händler den VDAX New
Volatilitätsindizes weisen meist eine negative Korrelation zu dem zugrundeliegenden Aktienmarkt auf. Fällt der Aktienmarkt, dann steigt die implizite Volatilität und somit auch der VDAX New an. Steigen Aktienkurse dann fällt die implizite Volatilität wieder.
Der VDAX New hat den langfristigen Mittelwert bei ca. 15 – 17. Ab einem Wert von 20 sprechen Händler von einem unruhigen Markt, was auch als Warnsignal dient.
Während der Corona-Krise 2020 ist der VDAX New auf Werte von über 80 gestiegen. Für Optionshändler ist der Volatilitätsindex außerdem sehr wichtig, da die implizite Volatilität ein Treiber von Optionspreisen ist. Ist er hoch, dann sind auch die Optionspreise sehr teuer.
Wie Händler Optionen auf den DAX kaufen können, haben wir bereits in einem Video gezeigt:
Fazit
Mit der Einführung des VDAX New hat die Deutsche Börse einen Schritt in Richtung Internationalisierung vollzogen, denn die Berechnungsgrundlage ist die gleiche wie beim Volatilitätsindex des EuroStoxx 50 VSTOXX. Für Investoren und Optionshändler ist der deutsche Volatilitätsindex ein wichtiger Indikator, denn zum einen gibt dieser die implizite Volatilität für die DAX-Optionen und zum anderen die allgemeine Marktstimmung wieder.
Hinweis:
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Danke für den Beitrag!
Betrachtet ihr den VDAX New oder den VIX mehr?
Grüße Patrick
Wir fokussieren uns auf die USA, daher VIX 🙂 Grüße Alex