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Der S&P 500: Immobiliensektor – Chancen und Risiken

10. April 2018 von Alexander Eichhorn

Nachdem beim Rohstoffsektor letzte Woche kein Unternehmen kaufenswert schien, gibt es im heutigen Immobiliensektor umso mehr Möglichkeiten für Investitionen. Wie gewohnt gehen wir erst auf den Sektor ein und werden danach einzelne Aktien und deren Chancen und Risiken vorstellen.

Was ist der Immobiliensektor genau?

Der Sektor „Real Estate“ enthält alle REITs mit Ausnahme der Hypotheken-REITs.

Im S&P 500 hat der Sektor eine augenblickliche Gewichtung von 2,68% (Stand 2018) und wird in zwei „Industries“ (Branchen) unterteilt:

» Equity Real Estate Investment Trusts
umfassen Industrie-, Wohn- oder Einzelhandels-REITs

» Real Estate Management & Development
umfasst Immobiliendienstleister und Betreibergesellschaften

Die größte Einzelgewichtung im Index hat American Tower mit 10,15%. Danach folgend Simon Property mit 7,77% und Crown Castle mit 7,22%.

Investieren in den Immobiliensektor

Da es in Fastgraph keine Daten für den Sektor-ETF XLRE gibt, nehmen wir zur Analyse den Vanguard Real Estate ETF VNQ. Dieser schüttet eine Dividendenrendite von 5,3% auf den aktuellen Kurs aus.

Dividendenwachstum Immobiliensektor VNQ

Das Dividendenwachstum ist mit 3,6% pro Jahr aufgrund der Kürzungen von 2011 sehr gering. Die Dividendenrendite ist aber für einen ETF recht hoch, wobei die REITs generell eine hohe Ausschüttung haben. Wer keine REITs im Depot hat und einfach einen Fuß in die Branche stecken möchte, für den wäre ein ETF sicherlich interessant. Es gibt neben dem VNQ noch einige weitere, die ebenfalls ein Milliardenvolumen aufweisen.

REITs – Die Immobilienaktien

Top 3 Immobilienaktien

Viele potenzielle Anleger denken, wenn sie das Wort “Immobilien” hören, sofort an den Kauf eines ganzen Objekts und schrecken vor den hohen Kosten und Risken zurück. Mit REITs, umgangssprachlich auch „Immobilienaktien“ genannt, ist es aber sehr einfach auch mit einem kleinen Kapitalstock in die Immobilienwelt einzusteigen. Wie REITs genau funktionieren und welche Immobilienaktien aktuell die besten sind […] weiterlesen auf inside-markets.com

Investieren in Lagerflächen

Es gibt viele interessante REITs, bei denen sich eine genauere Analyse lohnt. Im S&P 500 sind viele solide Immobilienfirmen nicht enthalten, da sie von der Marktkapitalisierung her zu gering sind.

Ein 24 Milliarden-Dollar REIT, der Miet-Lagerflächen anbietet, ist eine genauere Betrachtung wert. Das Unternehmen erhöhte gerade in den letzten Jahren die Dividende massiv.

Dividendenwachstum PSA - Immobiliensektor

Die Ausschüttungsquote ist mit 78% für einen REIT vollkommen normal. Die Umsätze wachsen ebenfalls, so dass mit weiteren Erhöhungen gerechnet werden kann. Die Dividendenrendite ist mit 4,0% für einen REIT in Ordnung, aber nicht sonderlich hoch. Der Kurs korrigiert seit 2015. Wann die Talfahrt beendet ist, bleibt offen. Eventuell die Positionsgröße stückchenweise erhöhen. Für uns ein klarer Kaufkandidat im Immobiliensektor.

Investieren in Kaufhäuser

Der REIT Simon Property besitzt verschiedene Shopping-Malls und Outlet-Center. Die aktuelle Dividendenrendite ist mit 5,0% für einen REIT vollkommen in Ordnung.

Dividendenwachstum SPG - Immobiliensektor

Das Dividendenwachstum war in den letzten Jahren hoch. Während der Finanzkrise gab es aber zwei Kürzungen. Der REIT hat ebenfalls seit 2015 korrigiert, so dass der aktuelle Preis fair scheint.

Bleibt noch die Frage offen, ob der Amazon-Tod alle Shopping-Malls und Outlet-Center auffressen kann. Für diese Aktie ist jedenfalls auch in den nächsten Jahren steigendes Wachstum prognostiziert.

Fazit

REITs sind fast ein Muss in jedem Portfolio. Ich habe heute zwei vorgestellt, daneben gibt es eine Vielzahl weiterer Möglichkeiten. Auch in der zweiten Reihe, bei kleineren REITs, ist eine Analyse eventuell sinnvoll.

Die große Gefahr bei dem Investment in REITs sind die steigenden Zinsen. In einem niedrigen Zinsumfeld auf Pump Immobilien kaufen und vermieten kann fast jeder, aber was, wenn die Zinsen wie aktuell wieder steigen?

Deshalb meine Empfehlung, achtet darauf, dass der REIT nicht erst nach der Finanzkrise aufgelegt wurde. So könnt ihr schauen, wie in einer Krise das Management und das Geschäftsmodell funktioniert hat.

Nächste Woche ist zum Abschluss der S&P 500-Serie der Versorgungssektor an der Reihe. Falls ihr den Beitrag nicht verpassen wollt, könnt ihr unseren Newsletter abonnieren.

PS: Wenn ihr euch für die interessantesten ETFs im S&P 500 in 2020 unter Rendite und Risikoaspekten interessiert, schaut euch gerne unser E-Book unter inside-markets.com an:

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Hinweis:
Dieser Beitrag dient nur der Information und stellt keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf der erwähnten Wertpapiere dar. Der Handel mit börsennotierten Wertpapieren kann zum Teil erheblichen Kursschwankungen unterliegen, die zu erheblichen Verlusten bis hin zum Totalverlust führen können. Bei jeder Anlageentscheidung, die Sie aufgrund von Informationen, welche aus Inhalten dieser Seite hervorgehen, treffen, handeln Sie immer eigenverantwortlich, auf eigene Gefahr und eigenes Risiko. Die auf dieser Seite zur Verfügung gestellten Inhalte, wie z.B. Handelssignale und Analysen, beruhen auf sorgfältiger Recherche, welchen Quellen Dritter zugrunde liegen. Diese Quellen werden von dem Autor als vertrauenswürdig und zuverlässig erachtet. Der Autor übernimmt gleichwohl keinerlei Gewährleistung für die Aktualität, Richtigkeit oder Vollständigkeit der Inhalte und haftet nicht für materielle und/oder immaterielle Schäden, die durch die Nutzung oder Nichtnutzung der Inhalte oder durch die Nutzung fehlerhafter und unvollständiger Inhalte verursacht wurden.


 

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Kategorie: Investieren, S&P 500

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