Während sich der globale Handelskrieg verschärft, sichern sich Investoren gegen das Unerwartete ab. Genau diese Angst versucht der SKEW Index wiederzugeben. Dieser hat zum ersten Mal überhaupt, am 18. September an vier Handelstagen hintereinander über 150 geschlossen. Was dies bedeutet und ob wir nun einen Crash befürchten müssen, erfahrt ihr in diesem Blogbeitrag.
Historische Werte des SKEW Index
Der SKEW Index spiegelt die Nachfrage an OTM-Puts gegenüber OTM-Calls des S&P 500 wider. Steigt der Index an, haben Anleger Angst vor einem „Black-Swan-Event“ und sichern sich mit dem Kauf von Puts (Verkaufsrechten) ab.
Der historische Mittelwert des SKEW Index liegt bei 119,4 Punkten, was darauf schließen lässt, dass die Nachfrage nach Puts wegen Hedingabsichten generell höher ist als die von Calls. Das Allzeithoch wurde am 13. August 2018 mit einem Wert von 159,03 gemessen.
Bis 2016 hat der Index nie die 150er-Marke erreicht, aber allein seit Juni 2018 schloss der SKEW Index an 14 Tagen darüber.
Dies hat mit aller Wahrscheinlichkeit mit den Handelsrisiken zu tun. Verschiedene Marktteilnehmer sichern sich gegen das Unerwartete einer Eskalation im Handelskrieg zwischen der USA und China ab.
Kommt nun der Crash?
Der SKEW Index signalisiert uns ein hohes Absicherungsverhalten von Investoren gegen ein „Black-Swan-Event“. Der Index war in der Vergangenheit nicht besonders gut darin, Kurskorrekturen vorherzusagen. In manchen Crashs ist der SKEW Index sogar gefallen, was darauf hindeutet, dass Anleger die Risiken nicht immer richtig wahrnehmen.
Die hohen Werte könnten auch von der geringeren Nachfrage an OTM-Calls herrühren. Möglicherweise erwarten die Anleger nach dem Februar-Crash einfach nicht viel Positives, aber auch nicht direkt den Supergau. Außerdem kann der SKEW Index von den sehr illiquiden Optionen weit aus dem Geld stark beeinflusst werden.
Nur aufgrund des hohen SKEW Index ist jedenfalls kein Crash in Sicht.
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